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大唐地产港交所挂牌上市 闽系黑马快速扩张 | 闽商观察

  12月11日上午9点半,大唐集团控股有限公司(以下简称“大唐地产”)董事长吴迪与中国民生银行行长郑万春在厦门共同敲响了大唐地产赴港上市锣声,这也意味着闽系黑马大唐地产正式登陆国际资本市场。

  此次IPO,大唐地产全球发售3.33亿股,每股定价4.56港元,所得款项净额约14.36亿元,其中,约63%用于现有项目的资金需求,包括物业开发项目的建筑成本;约27%用于偿还部分现有计息银行借款;约10%用于一般业务营运及营运资金。

  在此次的上市庆祝仪式上,大唐地产董事长吴迪表示,35年来,大唐地产不忘初心,始终坚持“以客户为中心、与时代共进步”,致力于做“新时代国韵地产”的领导者;切实将“建筑恒久品质,结构美好人生”的企业使命融入到产品服务当中,持续优化产品组合以及服务体系,为客户缔造高品质的人居体验。今天,大唐地产成功登陆香港资本市场,是公司发展35年的里程碑,也是公司进入一个新的发展阶段的新起点、新动力和新征程。此次成功上市将为公司的发展注入更加强劲的动力。我们将以此为契机,借力资本市场,进一步推动公司的平台化、市场化、资本化、社会化。

  吴迪表示,展望未来,大唐地产将紧跟国家“十四五”发展战略,继续坚定实施城市群布局、都市圈深耕战略,并坚持开放合作,把握中国房地产发展新时代的结构性和趋势性机会,向具有优质战略机会的城市稳步扩展,努力开辟更广阔的发展空间,以进一步巩固行业与市场地位。同时,我们将进一步优化公司治理,完善企业各项机制,提升企业的综合管理能力,增强企业竞争力,将大唐地产打造成具有强劲、可持续增长能力的优质上市公司,实现客户、员工、社会、股东的共赢。

  兴于厦门

  据统计,大唐地产是年内第7家成功在港交所上市的房企,前面6家分别是汇景控股、港龙中国地产、金辉控股、上坤地产、祥生控股以及领地控股。

  提到大唐地产,很多人第一个想到的是这家房企别具特色的Logo——一张京剧脸谱“蓝脸的窦尔敦”。

  公开资料显示,大唐地产于1984年由中国台湾第一代地产富商余英仪创立,在台湾首次开发了“大唐世家”项目。

  1994年,余英仪开始进军厦门,并将公司取名为“大唐地产”,“大唐地产”取自中国历史上最为辉煌的大唐王朝,寓意丰美强盛、灿烂繁荣。

  深耕厦门十多年后,大唐地产原打算于2009年在香港挂牌上市,但时年55岁的创始人余英仪在2008年8月因病逝世,大唐地产的首次上市计划也随之搁浅。

  受2008年全球金融危机和创始人离世影响,大唐地产陷入困局。2010年,大唐地产被福信集团战略整合,厦门女首富黄晞家族成为大唐地产新的主人。

  最新股权结构显示,IPO前,黄晞现拥有大唐地产77.79%股权,执行董事吴迪拥有21.21%股权,董事及高级管理层合计拥有1%权益。全球发售之后,黄晞的股权稀释为58.34%,吴迪稀释为15.91%,董事及高级管理层稀释为0.75%,剩余的25%股权由公众持有。

  同时,黄晞、吴迪也是福信集团的第一、第二大股东,分别持有51.03%、11.74%股权。据了解,黄晞从2001年到2016年担任福信集团董事长,2016年起交棒给此前长期担任总裁的吴迪。目前,厦门女首富黄晞退居幕后多年,吴迪担任福信集团董事长兼总裁,同时也是大唐地产董事长。

  另外,招股书还透露出一点,按照辈分来讲,黄曦应是吴迪的“师母”,因为吴迪曾是黄曦的丈夫(已故)在厦门水产学院(现称集美大学水产学院)的学生。

  福信集团是黄曦的丈夫创立的,虽然福信集团还未上市,但不可否认福信集团是一个庞然大物。福信集团深耕金融领域多年,是中国民生银行发起人之一,也是该行的大股东。通过一系列资本运作,福信集团先后入股交通银行、昆仑保险、闽发证券、汉口银行、永安保险等金融机构。

  积极扩张

  目前,大唐旗下主要有大唐果系、大唐世家系及印象系三大产品系,对外主打中式设计,分别吸引首次置业、首次改善和再次改善型三个不同层次的购房者。

  招股书显示,大唐地产已将业务扩展至中国主要六大经济区,包括海西经济区、北部湾经济区及周边城市、京津冀经济区、长江中游经济区、长三角经济区及成渝经济区。

  根据此前招股书数据显示,截至2020年8月底,大唐地产拥有土储总建面1118万平方米,其中69.4%由附属公司开发,30.6%由合营及联营公司开发。

  作为一家闽系房企,大唐控股发展的核心城市是厦门、漳州、泉州及福州。截止今年8月31日,大唐控股在该地区共有不同开发阶段物业项目39个,土地储备约3百万平方米。

  长三角也是大唐地产重点布局区域,大唐地产自2019年底开始进军长三角,目前公司在长三角的土储规模已经达到63万平方米,郝胜春称,公司之所以看中长三角是因为长三角房地产市场容量大,超过三万亿,而且市场化程度较高。

  2020年1-11月,大唐地产实现签约销售额359.3亿元,签约销售面积343.4万平。同时销售规模行业排名由去年末的第82位提升至72位。

  今年以来,大唐地产还在积极扩张。12月10日,也就是上市前一日,大唐地产还以15.84亿元竞得南宁良庆区一宗商住地,楼面地价4540元/平方米。上市当日,大唐地产以约1.23亿元摘得广西南宁一宗地块,楼面地价2846.81元/平方米。

  随着公司规模的增长,大唐地产营收和净利也在持续提升。2017年大唐地产实现营业收入40.19亿元,归母净利润4.24亿元,2019年营业收入增长至81.08亿元,归母净利润升至7.10亿元,营收和归母净利润复合增长率分别高达42.0%和29.4%。2020年上半年,大唐地产营收17.85亿元,实现归母净利润0.9亿元。

  踩中两条红线

  今年8月,央行、住建部对房地产融资提出量化监管要求,对不同财务状况的房企实行差异化管理。该政策被外界概括为“三线四档”,其中“三道红线”是指剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍。

  按照踩线情况,房企被分为“红、橙、黄、绿”四档,红档是踩了三道红线的,有息负债在2019年的基数上不得增加;橙档是踩了两道红线的,负债总额增幅不得超过5%;黄档是踩了一道的,增幅不超10%。

  三条红线是今年每一家房企都要面对的“难关”,大唐地产同样也是。

  据招股书显示,截至2020年6月末,大唐地产剔除预收账款后的资产负债率84.7%;净负债率为128.5%;现金短债比为1.34。

  也就是说,大唐地产前两项指标超过监管层划下的“红线”,属于橙档房企,负债总额增幅将不得超过5%。

  大唐地产管理层对三条红线也非常重视,在交流会上,刘伟平回应称,公司对三条红线是非常重视的,也在积极研究如何让在负债上更有所控制,公司也能更稳健一些。

  刘伟平介绍,目前大唐地产其实主要采取了两个措施,一是做好融资渠道的开拓,打造好境内外的资本市场,参与到境内外资本市场的一些融资工具的应用。二是在内部提高运营效能,提高周转速度,同时继续加强合作拿地。

  对于融资渠道相对单一,刘伟平也给出了解释,“这样的情况是跟公司的发展阶段有关的,此前没有登陆资本市场,融资是主要以间接融资为主,原来的融资渠道也是以项目融资为主。未来随着大唐地产上市成功,会逐渐加大直接融资的力度,所以这一块我觉得可能后面会不断地得到优化。”刘伟平称。